Insentif Cukai di Singapura 2026: Langkah Baharu MAS untuk Pengurus Dana dan Pejabat Keluarga

Perkara utama kemas kini ini dalam 1 minit

• Pengecualian cukai baharu: Terpakai kepada pulangan berkaitan prestasi (carried interest) bagi pengurus dana di bawah seksyen 13D, 13O dan 13U Akta Cukai Pendapatan.
• Fokus pada hedge funds: Pelancaran program pelaburan awam khusus untuk menarik dan menyatukan pengurus dana lindung nilai.
• Kemudahan visa: Penyesuaian ONE Pass untuk eksekutif pelaburan, mengiktiraf bonus dan dividen sebagai sebahagian daripada gaji yang layak.
• Persaingan untuk modal Asia semakin memuncak berbanding Hong Kong.

Landskap global pengurusan kekayaan sedang mengalami transformasi pesat pada tahun 2026 ini. Pihak Berkuasa Kewangan Singapura (MAS) baru sahaja mengumumkan pakej langkah strategik yang agresif untuk memperkukuh kedaulatan kewangan negara kota ini.

Mengapa reaksi ini berlaku?

Disebabkan peningkatan agresif cukai oleh bidang kuasa saingan, terutamanya Hong Kong, yang baru-baru ini meluaskan pengecualian cukai untuk pejabat keluarga dan dana persendirian. Dalam papan catur pengurusan tertinggi ini, modal antarabangsa tidak mempunyai kesetiaan geografi; ia bergerak ke mana sahaja yang menawarkan keselamatan undang-undang dan pengoptimuman cukai yang lebih baik. Dengan pembaharuan baharu yang dibentangkan oleh kerajaan Singapura, peraturan permainan kini kembali memihak kepada semenanjung Tanah Melayu.

Bagi pelabur bernilai bersih tinggi dan pengurus yang merancang penempatan semula korporat mereka, memahami skala perubahan peraturan ini bukan lagi satu pilihan. Ia adalah faktor yang akan menentukan keuntungan struktur mereka dalam sepuluh tahun akan datang.

Konteks pembaharuan: Singapura berdepan saingan Hong Kong

Pasaran pengurusan aset tidak membenarkan sikap sambil lewa. Hong Kong baru-baru ini meluluskan pembaharuan undang-undang yang menghapuskan had 5% untuk faedah sampingan dalam dana yang dikecualikan dan meluaskan kategori aset bebas cukai. Langkah ini telah membunyikan penggera di pejabat-pejabat Raffles Place. Firma ekuiti persendirian dan hedge funds menganalisis kos operasi dan impak cukai pasukan pelaburan mereka setiap hari secara matematik.

Walaupun kerajaan Singapura menyatakan bahawa senario ini tidak sepatutnya dilihat sebagai permainan jumlah sifar, realiti praktikal menuntut ketegasan. Pertumbuhan aset di bawah pengurusan (AUM) dalam sektor pelaburan alternatif di Singapura mengalami kelembapan ketara tahun lalu, stabil pada kadar sederhana 0.4%, berbanding kemajuan dinamik tempoh sebelumnya. Respons MAS tidak menunggu lama, menyerang terus tiga tonggak tarikan pusat kewangan: cukai korporat, kecairan untuk ekosistem dana, dan pengekalan bakat utama.

Tiga langkah baharu MAS untuk sektor kekayaan

1. Pengecualian cukai untuk ‘carried interest’ dan pulangan prestasi

Langkah utama pakej ini adalah cadangan pengecualian cukai ke atas pulangan yang berkaitan dengan prestasi pengurusan (biasanya dikenali dalam industri sebagai carried interest). Sehingga kini, percukaian pulangan ini menimbulkan geseran dan asimetri cukai yang kompleks bagi pengurus pemastautin.

Di bawah peraturan baharu yang akan berkuat kuasa bagi tahun penilaian cukai 2027, pulangan yang diterima secara kontrak untuk perkhidmatan pengurusan dana akan dikecualikan daripada cukai. Kelebihan ini akan terpakai selagi kenderaan pelaburan beroperasi di bawah rejim insentif tradisional yang diluluskan oleh MAS:

Seksyen 13D, 13O (rejim untuk dana tempatan), 13U (dana skala besar) dan 13V (dana modal teroka di bawah struktur VCC) Akta Cukai Pendapatan Singapura.

Pengecualian ini akan memberi kesan secara langsung kepada keputusan lokasi firma yang menetapkan perancangan mereka di bawah sistem percukaian wilayah Singapura, melindungi keuntungan rakan kongsi pengarah.

2. Program pelaburan khusus untuk ‘hedge funds’

Untuk memastikan firma pelaburan mendapati pasaran yang cair dan dinamik, MAS akan melancarkan program pelaburan bersama awam yang ditujukan kepada pengurus dana lindung nilai yang menubuhkan pangkalan operasi di pulau itu. Program ini bertujuan untuk menyokong bukan sahaja pengurus, tetapi seluruh sektor sokongan khusus di sekelilingnya: bank kustodian, firma pembrokeran utama (prime brokerages) dan penasihat undang-undang khusus.

3. Penyesuaian visa ONE Pass untuk sektor kewangan

Percukaian peribadi adalah faktor muktamad bagi mobiliti pengurus paling berharga di dunia. Menyedari perkara ini, pihak berkuasa imigresen dan pekerjaan, dengan penyelarasan MAS, akan memperkenalkan laluan akses khusus untuk pengurusan pelaburan di bawah rangka kerja eksklusif visa ONE Pass (Overseas Networks and Expertise Pass).

Inovasi besar laluan ini ialah ambang gaji bulanan yang diperlukan tidak akan dikira semata-mata berdasarkan gaji tetap tradisional. Peraturan baharu ini akan secara jelas mengiktiraf pampasan berubah-ubah yang dikaitkan dengan prestasi dana dan keuntungan modal yang diperolehi daripada pelaburan. Ini adalah perubahan operasi asas yang sangat memudahkan cara mendapatkan residensi di Singapura untuk profesional elit dari City of London, New York atau Geneva.

Perbandingan rangka kerja cukai: Singapura vs Hong Kong (2026)

Untuk menggambarkan kedudukan negara kota ini selepas pengumuman ini, mari kita analisis struktur daya saing dalam jadual analisis berikut:

Pandangan pakar kami di Singapur Way

Keputusan MAS menunjukkan ketangkasan kawal selia yang luar biasa. Sementara bidang kuasa lain mengambil masa bertahun-tahun untuk melaraskan undang-undang cukai mereka, Singapura beroperasi dengan kepantasan syarikat swasta. Pengumuman awal ini, sebelum penerbitan butiran muktamad dalam bajet negeri, mempunyai matlamat psikologi yang jelas: untuk menghentikan sebarang niat migrasi bakat ke Hong Kong.

Apakah maksudnya bagi anda jika anda menguruskan kekayaan keluarga yang besar atau dana persendirian?

Ini bermakna struktur di bawah seksyen 13O dan 13U memperoleh perisai keuntungan yang tiada tandingan. Ia bukan sahaja mengenai pengecualian cukai dana itu sendiri, tetapi bagaimana rakan kongsi dan pengarah syarikat pengurusan tempatan menerima pendapatan peribadi mereka tanpa dikenakan pegangan atau cukai berganda.

Minggu lalu, seorang pelanggan dari Eropah yang terlibat dalam pelaburan modal teroka menimbulkan masalah biasa semasa menyusun cara menubuhkan syarikat di Singapura yang akan bertindak sebagai pengurus struktur keluarga beliau. Beliau bimbang Kementerian Tenaga Kerja (MOM) tidak mengira bonus kejayaan sejarahnya dengan secukupnya semasa memperbaharui status imigresen tahap tingginya, memaksa beliau menetapkan gaji asas yang terlalu tinggi dengan impak kos keselamatan sosial dan aliran tunai tempatan.

Terima kasih kepada kepakaran 360º kami dan analisis segera garis panduan MAS ini, kami dapat menyusun semula perjanjian rakan kongsi Pte Ltd baharu beliau di bawah rangka kerja pengecualian pendapatan pengurusan. Dengan cara ini, kami menyelaraskan imbuhan beliau dengan garis panduan ONE Pass yang baharu, menjamin daya maju visa keluarga jangka panjang beliau tanpa menjejaskan perbendaharaan korporat awal. Keupayaan penyesuaian pembedahan ini adalah apa yang membezakan dalam penempatan semula tahap tinggi.

Masa untuk mereka bentuk struktur sempurna bagi kekayaan anda adalah sekarang, sebelum permohonan lesen memenuhi masa pemprosesan MAS dan ACRA pada akhir tahun ini. Jika anda ingin meneroka cara memaksimumkan faedah cukai baharu ini dan menjamin peralihan struktur keluarga atau korporat anda di bawah jaminan undang-undang terbaik, mari kita analisis kes pemindahan anda tanpa komitmen bersama pasukan perunding kanan kami.